Autoritățile de reglementare din China au început să analizeze mai strict companiile producătoare de roboți umanoizi care intenționează să se listeze la bursă, pe fondul creșterii rapide a evaluărilor și al întrebărilor privind existența unei cereri comerciale suficiente pentru noile tehnologii.
Mai multe listări au fost încetinite prin așa-numite îndrumări informale adresate intermediarilor financiari, au declarat pentru Reuters persoane familiarizate cu procesul. Nu există însă o interdicție oficială asupra ofertelor publice inițiale ale companiilor din domeniul roboților umanoizi. China Securities Regulatory Commission (CSRC) nu a răspuns solicitării Reuters de a comenta situația.
Evoluția Unitree a atras atenția autorităților
Unul dintre factorii care au determinat o analiză mai atentă a sectorului a fost evoluția acțiunilor Unitree Robotics, unul dintre cei mai cunoscuți producători chinezi de roboți umanoizi și roboți patrupezi.
Acțiunile Unitree au crescut de peste cinci ori după debutul companiei la bursa din Shanghai, dar ulterior au pierdut aproximativ 55% față de nivelul maxim atins. Oscilațiile puternice au alimentat discuțiile privind evaluările companiilor din sector și riscurile pentru investitorii individuali.
Cel puțin șase companii chineze din domeniul roboților umanoizi pregătesc listări la bursă. Printre firmele menționate de Reuters se află Deep Robotics, X Square Robot și AGIBOT. Companiile nu au comentat dacă planurile lor au fost afectate de verificările mai stricte.
Autoritățile analizează proveniența veniturilor
O problemă urmărită de autorități este proporția veniturilor provenite din proiecte sprijinite de administrațiile locale.
Unele companii obțin comenzi prin centre dedicate colectării datelor pentru antrenarea roboților sau prin societăți mixte în care autoritățile locale pot asigura între 80% și 90% din investiția inițială, potrivit unei surse apropiate investitorilor din domeniu citate de Reuters.
Asemenea proiecte pot crește veniturile și pot ajuta firmele să îndeplinească cerințele necesare pentru o listare, dar autoritățile încearcă să determine în ce măsură comenzile reflectă cererea independentă din partea companiilor și consumatorilor.
O persoană apropiată investitorilor din sector a estimat pentru Reuters că evaluările unor producători de roboți ar putea scădea cu 60% până la 70% dacă veniturile provenite din centrele de colectare a datelor ar fi eliminate din calcule. Estimarea aparține sursei citate și nu reprezintă o evaluare oficială a autorităților chineze.
Piața roboților umanoizi este încă redusă
Date publicate tot la 21 septembrie de International Federation of Robotics arată dimensiunea actuală a pieței. Aproximativ 7.000 de roboți umanoizi destinați utilizărilor industriale și serviciilor profesionale au fost vânduți la nivel mondial în 2025.
Numărul este redus în comparație cu piața roboților industriali convenționali. În 2024 au fost instalați aproximativ 542.000 de roboți industriali, iar alte circa 199.000 de unități destinate serviciilor au fost vândute pentru activități precum transportul, curățenia și industria ospitalității.
O parte dintre roboții umanoizi vânduți în 2025 nici nu au fost utilizați în activități productive. International Federation of Robotics arată că numeroase unități au ajuns la instituții de cercetare sau la companii care le folosesc pentru colectarea datelor necesare dezvoltării modelelor de inteligență artificială.
Producătorii auto testează deja roboți umanoizi în fabrici, însă proiectele sunt încă mici, de ordinul câtorva unități sau al câtorva zeci de roboți într-o uzină.
China continuă să susțină dezvoltarea roboților umanoizi
Controlul mai strict al listărilor nu înseamnă că Beijingul renunță la sprijinirea industriei. China a inclus „inteligența întrupată” – sisteme de inteligență artificială capabile să perceapă mediul și să acționeze fizic în el – între domeniile tehnologice pe care le consideră prioritare.
Sprijinul autorităților centrale și locale a atras capital privat și a determinat numeroase companii de robotică industrială să intre și pe piața roboților umanoizi. Reuters notează însă că investitorii acordă acum mai multă atenție numărului de roboți utilizați efectiv, comenzilor recurente și posibilității ca demonstrațiile tehnologice să fie transformate în produse comerciale.
Ruiying Zhao, analist senior la S&P Global Market Intelligence, a descris schimbarea drept o trecere de la entuziasmul generalizat către o selecție mai atentă a companiilor și a capacității lor de a genera valoare comercială.
Contextul este unul de revenire a finanțărilor pe piețele chineze. Companiile din China continentală au atras 148,9 miliarde de dolari prin emisiuni de acțiuni și instrumente convertibile de la începutul anului 2026, cu 59% mai mult decât în perioada similară din 2025. Companiile tehnologice au reprezentat 41% din suma totală, potrivit datelor LSEG citate de Reuters.